Прогноз мирового производства всех видов зерна (пшеница и кормовое зерно) в 2019/20 году увеличен с прошлого месяца на 11 млн. тонн до 2159 млн. тонн – главным образом, за счет повышения оценки по кукурузе США на 8 млн. тонн до 342 млн. тонн, что на 7% меньше, чем в прошлом году, однако перспективы производства все еще неясны, учитывая далеко неидеальные условия в период вегетации. Прогноз мирового потребления с прошлого месяца повышен на 2 млн. тонн до 2186 млн. тонн (+1% с прошлого года), так как увеличение показателей по пшенице и сорго отчасти компенсируется сокращением по кукурузе. Учитывая улучшение оценки предложения зерна нового урожая с предыдущего обзора, а также более высокий уровень резервов на начало года, перспективная оценка мировых запасов на конец года (совокупный объем по соответствующим местным сбытовым годам) с прошлого месяца увеличена на 13 млн. тонн до 598 млн. тонн, что, однако, все еще на 27 млн. тонн ниже прошлогоднего показателя и является четырехлетним минимумом. Показатель торговли фактически остался на уровне прошлого месяца, составляя 370 млн. тонн, так как сокращение прогнозов по пшенице и сорго компенсируется повышением по кукурузе.
Так как торговые данные подтвердили менее крупные, чем ожидалось, отгрузки на ключевые рынки, прогноз Совета по торговле соя-бобами в 2018/19 году сокращен на 1 млн. тонн до 149 млн. тонн, что на 3% меньше, чем в прошлом году. Прогноз производства в 2019/20 году с июля снижен на 4 млн. тонн, что связано с ухудшением перспектив по США, где уборочная площадь, вероятно, сократится с прошлого года на 14%. Учитывая лишь незначительное уменьшение оценки потребления, чистое сокращение предложения отражено в снижении показателя запасов до 41 млн. тонн (55 млн. тонн), что на 3 млн. тонн меньше, чем в прошлом месяце. Перспективная оценка мирового импортного спроса снижена до 150 млн. тонн, что на 1% больше, чем в прошлом году.
Отражая падение спроса со стороны покупателей в Африке и Азии, прогноз торговли рисом в 2019 году снижен на 1 млн. тонн до 45 млн. тонн, что незначительно меньше, чем в прошлом году. На основании сокращений по ведущим экспортерам глобальное производство в 2019/20 году прогнозируется на 2 млн. тонн ниже, чем в прошлом месяце – на уровне 501 млн. тонн, что незначительно больше, чем в предыдущем году. Однако в связи с корректировкой данных по спросу и предложению в Китае за прошлые годы оценка мировых запасов на конец сезона повышена с прошлого месяца на 16 млн. тонн до 178 млн. тонн, что на 3% больше, чем в прошлом году, и является новым пиковым значением.
Индекс МСЗ по зерну и маслосеменам (GOI) с момента выпуска последнего Обзора рынка зерновых ослаб на 4%, учитывая особенно резкий спад субиндекса по кукурузе, хотя показатели по пшенице и ячменю также существенно снизились.
Общая информация
Мировое производство всех видов зерна (пшеница и кормовое зерно) в 2019/20 году, согласно прогнозу, расширится с прошлого года на 1% до 2159 млн. тонн, при этом небывалые урожаи пшеницы и ячменя частично покрываются снижением урожая кукурузы. Повышение производства зерна почти компенсирует сокращение резервов на начало года, таким образом, общий объем предложения, согласно оценке, будет лишь немногим меньше, чем в прошлом году. Тем не менее, с учетом роста потребления мировые запасы в конце года, как ожидается, упадут третий сезон подряд, при этом темпы их снижения ускорятся. Оценка мировых переходящих запасов зерна в конце 2019/20 года составляет 598 млн. тонн, что на 27 млн. тонн меньше, чем в предыдущем году, и является самым низким уровнем за четыре года. Это снижение полностью объясняется спадом по кукурузе, так как запасы этого зерна сократились до минимального объема за шесть сезонов, главным образом на фоне предполагаемого спада в США и Китае. Запасы пшеницы, напротив, могут достичь рекордного уровня, а резервы ячменя, как ожидается, умеренно восстановятся после падения до самых низких отметок за шесть лет. Торговля зерном (июль/июнь), согласно перспективной оценке, возрастет до 370 млн. тонн, что несколько превышает прежний пиковый уровень, достигнутый в 2017/18 году. Прогнозируется увеличение отгрузок пшеницы, ячменя, сорго и ржи, однако торговля кукурузой впервые за 11 сезонов может сократиться, хотя и незначительно.
На фоне рекордного производства и относительно умеренного роста использования глобальные переходящие запасы соя-бобов в 2018/19 году могут возрасти с прошлого года на четверть и достичь нового максимума. Мировое производство в 2019/20 году ожидает заметный спад, так как снижение урожая в США (в связи с масштабным сокращением площадей и низкими показателями урожайности) лишь отчасти компенсируется ростом в других регионах. А с учетом расширения использования ожидается сокращение резервов, хотя их уровень останется выше среднего. Основной спад произойдет за счет резервов США, которые должны упасть с прошлого года приблизительно на 9 млн. тонн. Объемы торговли, согласно прогнозу, немного увеличатся и составят 150 млн. тонн, хотя сохраняющаяся неопределенность в области спроса и политики может внести свои коррективы.
Несмотря на пересмотр данных по потреблению и запасам Китая за прошлые годы, более общие фундаментальные факторы рынка риса в 2018/19 году с прошлого месяца почти не изменились, и ожидается, что производство, потребление и запасы достигнут новых рекордных отметок. Однако на фоне слабого спроса со стороны покупателей в странах Азии мировая торговля в 2019 году может снизиться с прошлого года на 3%, при этом сокращение отгрузок Индии и Таиланда сопровождается увеличением экспорта Китая и Вьетнама. Производство в 2019/20 году может возрасти, однако учитывая, что до сбора основных урожаев еще остается много времени, прогноз носит самый предварительный характер. Ожидается дальнейший рост использования и резервов, тогда как торговля может расшириться за счет увеличения отгрузок в Африку.
Сводный обзор рынка
В связи с существенным снижением цен на кукурузу, которые особенно резко упали после выхода в середине месяца оценок WASDE, Индекс GOI МСЗ сократился до трехмесячного минимума, опустившись на 4% по сравнению с концом июля.
На фоне комфортных объемов глобального предложения и в целом слабого экспортного спроса, субиндекс GOI МСЗ по пшенице с прошлого месяца упал на 4% до уровней, которые последний раз отмечались в июне 2017 года.
Пшеница: субиндекс GOI
Субиндекс GOI МСЗ по кукурузе за пять недель, прошедших после выхода последнего Обзора рынка зерновых, обрушился на 16%, так как спекулятивные фонды ликвидировали длинные позиции, реагируя на более высокие, чем ожидалось, оценки Минсельхоза США по площадям и урожайности.
Кукуруза: субиндекс GOI
На фоне поддержки, связанной с обеспокоенностью уровнем производства в Таиланде и Индии, субиндекс GOI МСЗ по рису с прошлого месяца умеренно повысился.
Рис: субиндекс GOI
Поскольку падение цен в США более чем компенсировало чистый рост долларовых котировок в Бразилии и Аргентине, субиндекс GOI МСЗ по соя-бобам в августе незначительно снизился.
Соя-бобы: субиндекс GOI
Источник: IGC
